Министерство финансов России в своих бюджетных планах на 2025 год обозначило расходы на уровне 42,3 трлн рублей. Объем размещения облигаций федерального займа (ОФЗ) был увеличен на 2,2 трлн рублей, достигнув 5,6 трлн рублей. Это означает, что дефицит бюджета в 2025 году будет почти полностью покрыт за счет госдолга, без привлечения остатков прошлых лет и Фонда национального благосостояния (ФНБ).
В текущих условиях существует риск превышения запланированных расходов. Прогноз на 2026 год выглядит консервативным, с высокой вероятностью достижения структурной сбалансированности бюджета, что может усилить дезинфляционный эффект.
Ожидается, что повышение НДС добавит 1-1,5 п.п. к инфляции в ближайшие месяцы, но в дальнейшем инфляция, вероятно, снизится, что позволит Банку России уменьшить ключевую ставку. На сентябрьском заседании регулятор отметил возможность снижения ставки, что может произойти на следующем заседании в октябре.
Цена нефти Brent на лондонской бирже достигла $69,20 за баррель, поддержанная данными о сокращении запасов нефти в США. В октябре рубль, скорее всего, будет продолжать ослабляться, с курсом доллара около 85-87 рублей. На этой неделе доллар может стоить 82-86 рублей, юань — 11,5-12,1 рублей.
