В период с января по сентябрь 2025 года спрос на инвестиционные бриллианты в России увеличился на 20% по сравнению с прошлым годом, а годовой оборот составил около 45 миллиардов рублей, с доходностью на уровне 3–5% годовых. Министерство финансов ранее признало бриллианты сберегательным инструментом.
Поддержка рынка драгоценностей обусловлена отменой НДС с октября 2022 года, появлением индексов на Мосбирже и обратным выкупом у компании «Алроса». Основные факторы роста интереса к инвестиционным камням типичны для нестабильных периодов, когда инвесторы стремятся диверсифицировать свои портфели и выбирать активы, менее подверженные инфляции.
Сокращение объемов мировой добычи алмазов ограничивает предложение, что способствует росту цен. Однако низкая ликвидность и высокие спреды затрудняют получение регулярного дохода. В результате в 2024 году глобальные котировки упали на 25% из-за слабого спроса и конкуренции со стороны синтетических камней. Таким образом, бриллианты больше подходят в качестве дополнения к инвестиционному портфелю, чем замены облигациям или золоту.
Компания «Алроса» выступает главным бенефициаром, обеспечивая поставки и организуя обратный выкуп. Партнерские банки получают прибыль от продажи камней и хранения. Премиальные ювелиры фиксируют рост клиентов, заинтересованных в крупных камнях от двух карат. Биржевая инфраструктура выигрывает от индексации и прозрачности ценообразования.
При стабильном курсе и отсутствии налоговых изменений, инвестбриллианты могут вырасти в цене на 5–8% в течение года, учитывая также валютную переоценку. Если сокращение мировой добычи продолжится, цены останутся на высоком уровне. Акции «Алросы» отражают спрос и цены на камни, а в базовом сценарии предполагается рост их стоимости на 10–15% в течение 6–12 месяцев при стабильной внешней среде. В осторожном сценарии возможны колебания в боковом коридоре с акцентом на операционные потоки.
