В интервью Financial Times нобелевский лауреат по экономике Жан Тироль поднял важный вопрос о недостаточном надзоре за стейблкоинами, такими как Tether и Circle. Он считает, что, несмотря на их связь с реальными активами, эти цифровые токены могут привести к массовым изъятиям средств вкладчиков при возникновении сомнений в их резервном обеспечении.
После принятия нового законодательства в США, которое позволяет банкам создавать собственные цифровые активы, стейблкоины, обеспеченные государственными облигациями, стали более популярными. В настоящее время глобальный объем операций с такими активами превышает 280 миллиардов долларов, и власти США активно способствуют их интеграции в традиционные финансовые структуры.
Тироль подчеркнул, что хотя стейблкоины часто воспринимаются как безопасные инвестиции, они могут быть убыточными, что потребует вмешательства государства. Он также отметил риск снижения популярности этих токенов, если доходность облигаций останется низкой, что может привести к поиску более рискованных активов. Это, в свою очередь, увеличивает вероятность обесценивания резервов. Экономист считает, что эффективная работа регуляторов может снизить эти риски, однако выражает сомнения в возможности такой реализации из-за возможной заинтересованности представителей власти в криптовалютном рынке. Ранее Европейский центральный банк также выражал опасения по поводу роста стейблкоинов, опасаясь их влияния на монетарную политику региона.
