В течение последнего года общий долг биткоин-майнеров увеличился в шесть раз, достигнув $12,7 млрд, начиная с $2,1 млрд. Аналитики из VanEck связывают этот рост с необходимостью инвестирования в новое оборудование для майнинга и выполнения заказов в сфере искусственного интеллекта. Нейтан Франковиц и Мэтью Сигел отметили, что без регулярных инвестиций в современные устройства доля майнеров в глобальном хешрейте снижается, что приводит к уменьшению вознаграждения.
Ранее учреждения финансировали капитальные затраты через выпуск акций, однако сейчас все активнее прибегают к долговым инструментам. По данным The Miner Mag, совокупный долг 25 публичных майнинг-компаний составил $4,6 млрд в четвертом квартале 2024 года, сократившись до $200 млн в начале 2025 года и увеличившись до $1,5 млрд во втором квартале.
Майнеры начали переориентировать свои мощности на ИИ и высокопроизводительные вычисления. В частности, в июле гиперскейлер CoreWeave приобрел оператора центров Core Scientific за $9 млрд, а Google увеличила свою долю в TeraWulf до 14%. Несмотря на переход в ИИ, эксперты VanEck уверены, что это не угрожает безопасности сети биткоина, а наоборот, может быть выгодным для обеих областей, учитывая цикличность спроса на вычисления.
